Portfolio Selection

Es gibt eine Vielzahl an unterschiedlichen Anlageformen. Neben den klassischen Geldanlage-Instrumenten, den festverzinslichen Wertpapieren, haben sich in den letzten Jahren auch Aktien, Investmentfonds sowie Derivate bei einem breiten Publikum durchgesetzt. Allerdings unterscheiden sich diese Anlageformen teilweise erheblich, was Rendite und Sicherheit angeht. Erwartungswert, Risiko und Nutzen sind genau die Begriffe, mit denen sich Harry M. Markowitz in den 50er-Jahren des 20. Jahrhunderts intensiv beschäftigte. Mit seiner Portfolio Selection Theory schuf er die Basis für eine Forschungsdisziplin, die sich mit der Anwendung mathematischstatistischer Prinzipien zur Depot-Optimierung beschäftigt. Für seine Forschungen auf dem Gebiet der Investmenttheorie und für den wissenschaftlichen Nachweis über die positive Auswirkung der Streuung der angelegten Gelder über mehrere Anlageobjekte (Diversifikation) auf das Risiko des Gesamtportfolios erhielt Harry M. Markowitz den Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften.

»Die Portfoliotheorie ist wie ein Grundgesetz der Geldanlage. Wer es missachtet, mag zwar kurzfristig im Vorteil sein. Langfristig wird er aber kaum zu den Gewinnern zählen.«
Dr. Bernhard Jünemann Chefredakteur Börse Online

»Als Harry Markowitz mir während eines persönlichen Treffens in San Diegoerzählte, dass er an einer aktualisierten Auflage von ›Portfolio Selection‹ schreibt, war ich sofort begeistert. Seine Arbeit als Vordenker ist eine dergrößten intellektuellen Meisterleistungen der modernen Finanzwissenschaft. Die Portfoliotheorie hat bis heute enorme Praxisrelevanz für die Risikodiversifikation und Renditesteigerung jedes Portfolios, wird jedoch von Privatinvestoren und Institutionen noch immer zu wenig beachtet, was sich besonders in Crash- oder Inflationsszenarien negativ auswirkt.«
Christian Baha Gründer und Eigentümer von »Superfund«

»Harry Max Markowitz hat die moderne Portfoliotheorie begründet und damit wie kein anderer die Praxis der Finanzanlage beeinflusst. Kein Vermögensberater kommt heute mehr ohne seine Erkenntnisse aus. Die wichtigste Konsequenz ist: Die Struktur des Portfolios bestimmt zu 80 bis 90 Prozent die Rendite des Anlegers. Markowitz bewies: Wer sein Geld systematisch auf Länder, Branchen und Einzeltitel streut und dabei auf sehr unterschiedliche Anlagen setzt, senkt sein Risiko, erhöht seine Ertragschancen und hat sogar gute Chancen, den Markt zu schlagen. Markowitz’ Standardwerk ist eine Pflichtlektüre für alle Finanzprofis und solche, die es werden wollen.«
Thomas Schmitt Finanzredakteur Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung